(资料图)

美国ICE棉花12月合约上周大涨13.03%，上涨了12.52美分，周五（8月12日）美棉报收108.59美分/磅，周一（8月15日）开盘12月合约和10月合约纷纷涨停。USDA月度供需报告大幅调降全球和美国棉花产量预估导致全球棉花供应端担忧加剧，上周五美棉强势涨停，扩版后今日开盘继续涨停。USDA将美国22/23年度产量下调了近300万包至1260万包，为09/10年以来最低水平，出口较7月预估少200万包，期末库存减少60万包，消费减少80万包，本年度的出口也预计减少10万包。全球贸易预计减少310万包，主因是美国出口减少和中国进口减少。另外，天气忧虑持续影响市场，美国得州异常干旱，美棉弃耕率达到历史最高的41.7%。宏观方面在美棉加息落地且释放鸽派信号，俄乌冲突演变成常态化持久战后商品市场宏观压力氛围有所缓解，大宗商品价格普遍迎来弱复苏，等待传统旺季补库对市场的新一轮支撑预期。

郑棉上周小幅上涨，1月合约周涨幅7%，上涨了965点，周五报收14755点。郑糖涨幅弱于美棉，主因是内外基本面格局不同，国内供需结构在价格大跌至成本之下并没有出现根本性缓解。当前新疆棉天气条件和生长状况良好，增产即将落地，但去年的棉花产销率仅有7成左右，远低于往年平均水平，供应压力维持高位，需求方面，在新疆棉禁令，在内外高通胀疫情反复和刚刚过去的淡季，内需和外需都较预期的更弱一些，另外，外部订单也出现了加速外流至东南亚等国的情况。

总结来看，外棉供需偏紧格局在强化，但内棉供需压力持续维持高位，郑棉的供需格局在去年抢收及新疆棉禁令之后都压力更显，疫情也加剧内需的疲软，后期，随着供应旺季的逐步临近，备货和开工有望继续缓解，且棉价下跌后成本压力有一定释放，外部宏观压力有所有缓和。另一方面，价格远低于价值，投资和买保价值凸显，外部资金关注度提升，短期价格大幅低于成本后的风险会限制下方幅度和空间，存在反弹和调整的需要，在外部提振和资金关注度提升的背景下，旺季备货行情也值得期待。

标签：